格林生物三闯创欧义业板　研发短板与内控疑云待解

　　日前，格林格林生物科技股份有限公司（以下简称“格林生物”）向深交所创业板递交招股说明书。生物该公司曾两度申请上市但最后均主动撤回，闯创欧义此次IPO拟募资6.9亿元，业板研发疑较前次的短板待解3.75亿元大幅增长。

　　招股书显示，内控成立于1999年的格林格林生物专注于香料产品的研发、生产和销售，生物形成了松节油、闯创柏木油和全合成三大系列产品体系。业板研发疑凭借技术积累，短板待解欧义公司已通过多项国际认证，内控成功进入奇华顿、格林芬美意、生物宝洁等国际巨头供应链体系。闯创

　　业绩方面，2022年至2024年以及2025年上半年（以下简称“报告期内”），格林生物分别实现营业收入6.31亿元、7.35亿元、9.61亿元和5.48亿元，同期归母净利润分别为6813.69万元、9292.41万元、1.5亿元和9457.53万元。

　　报告期内，公司每年都存在第三方回款的情况，主要为客户关联方回款和应收账款保理，在营收中的占比平均为12.42%。公司对此解释称：“公司的客户关联方回款主要是境外大型客户集团出于统一调配资金考虑，统筹安排付款；应收账款保理则是公司与德意志银行香港分行签署了供应链融资协议，约定德意志银行香港分行买断奇华顿部分应收款，由银行向公司付款，在形式上构成第三方回款的情形。”

　　回顾格林生物的上市之旅，自2020年首次申报创业板以来，这已经是公司第三次尝试闯关创业板。

　　2020年12月，公司的创业板上市申请被受理，随后在2021年1月被抽中进行现场检查。接到通知后，由于发现存在未及时披露子公司环保行政处罚的问题，担心现场检查可能招致监管处罚，公司在2021年2月主动撤回申请，整个过程仅3个月便草草结束。

　　2023年6月，公司再度提交申请，历经两轮问询后于2024年9月撤回。2025年9月，深交所对格林生物公司高管及保荐代表人采取约见谈话的自律监管措施，存在的问题包括研发和采购内部控制不规范、研发费用核算不准确以及核查意见不审慎等。

　　与此同时，尽管业绩的持续增长或成为公司三度闯关的底气所在，但从公司的研发投入表现来看，仍有进一步提升的空间。

　　报告期内，格林生物研发费用分别为1475.58万元、1851.63万元、2618.31万元和1660.27万元，占同期营收的比例分别为2.34%、2.52%、2.73%和3.03%。公司在招股书中表示：“2022年至2024年，公司最近三年累计研发投入金额为5945.52万元，不低于5000万元，符合创业板成长型创新创业企业标准。”

　　值得注意的是，格林生物此次6.9亿元的募集资金中，公司计划将4.2亿元投向“年产6300吨高级香料项目”，进一步扩大公司产能。

　　但从招股书披露的数据来看，格林生物报告期内，公司本部的产能利用率均未超过80%，且今年上半年的产能利用率较2024年出现下降。

　　此外，随着公司近年来持续扩建产能，与各类工程供应商的接触也日渐增多，部分供应商和公司的资金往来也引发监管关注。

　　以浙江省工业设备安装集团有限公司（以下简称“浙江工业设备”）为例，近年来格林生物在“年产4000吨高级香料生产项目”等多个项目中频繁与其签订工程合同，累计合同金额超过8000万元。

　　据悉，格林生物的股东之一陈家德，与浙江工业设备的项目负责人朱剑峰存在超过百万元的资金往来。公司在对监管部门问询函的回复中表示：“朱剑峰和陈家德是朋友关系，陈家德因私人原因资金紧张因而陆续向朱剑峰借款，截至2021年6月，陈家德向朱剑峰借款余额合计118万元，2022年公司分红后，陈家德已还清朱剑峰欠款。”

　　除此之外，公司累计向杭州嵘鑫建设有限公司工程采购金额超过3000万元，该公司派驻格林生物项目现场负责人为郑宏才。从2020年到2022年，格林生物实控人陆文聪向郑宏才转去10余笔款项，用于支付住宅装修款706.89万元。

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